你正在玩的游戏是“打倒亏损者”，如果你觉察不到交易市场里有傻瓜，你可能就是那个傻瓜。

(资料图片)

《28条期货交易法则 》

作者：贾森·艾伦·扬科夫斯基

今天笔者要向大家介绍一本书籍——《28条期货交易法则》，由美国芝加哥期货交易所资深交易专家所撰写，如果你把这本书中的法则、洞察和指导方针结合起来，你将寻找到最佳的交易点位，这或许能带来持续的成功。

记住一点，更好地遵循法则，学会让法则为我们服务，要挣的钱一直在那里等着我们。

作者简介：贾森·艾伦·扬科夫斯基，美国芝加哥期货交易所资深交易专家，被誉为交易者的“导师”。1987年5月，他作为商品经纪人开始了自己职业生涯，之后他几乎涉足了期货市场以及外汇市场的各种交易。

内容简介：本书一共分为四个部分，共涉及28条交易法则。第一个部分是进入游戏，阐述了市场价格行为背后的心理因素，这些因素的作用，以及如何从一个强势市场表现的点位进入操作。第二个部分是止损，给读者指明如何在今天的市场中保护自己。第三个部分是让利润奔跑，展现了几条读者应遵循的简单法则，以保证读者能够在赢利交易中“坚守阵地”，直到市场的潜力发挥完为止。第四个部分是交易者箴言，“检阅”了最普通的法则，以及它们包含的正面和负面的双重心理暗示。

28条期货交易法则

第一部分：进入游戏

法则1：了解你的游戏

让法则行之有效的秘诀：熟谙背后蕴藏的心理因素，了解我们的个人心理。

归根结底，零和市场，是交易失败者给成功者付钱。

如果你对自己所做的事知之甚少或者没有真正意识到风险的存在，你将成为想成功者“献礼”的人。

交易价格的涨落是买卖失衡状态造成的，上涨或下跌趋势其实就是一段时间内所持续的失衡状态。

在零和市场，想要赢利就必须“站好队”。

你需要记住一件事：大多数交易者交易时的精神压力会影响他们对价格行为的预判能力。

在零和市场，只有和净指令流保持同一方向才能获利。

大多数交易者并不了解他们正在玩的游戏，80%-90%的市场操作是亏损者将亏损的交易平仓。

你正在玩的游戏是“打到亏损者”，当你开始新一天，准备进行一宗交易时，要问自己这样一个问题：“亏损者在哪里？”

觉察不到交易市场里有傻瓜的人，可能就是那个傻瓜。

法则2：制定交易计划

如果你疏于计划，就是在计划失败！

赢利交易者和亏损交易者几乎在所有方面都一样，两者之间的分水岭，就是赢利交易者除其他技术外，还有一份交易计划。

赢利交易者知道，他需面对的不仅仅是市场与竞争对手，还要面对自己。

交易计划不同于交易系统，后者用来寻找市场的不平衡点，以提供比其他时候更好的入市买卖机会，而交易计划择时考虑入市以后的事。

交易计划囊括了独立于交易市场的、你应该做或禁止做的一切。交易一旦进行，听天由命就成定局，赢或亏都超出你的控制范围。交易系统不可能发现每个可赢利的机会，所以需要交易计划弥补不走。

交易计划需要详细描述你的长处和不足，它既不是系统化方法体系的对立者，亦不是替代品。

完善的交易计划应该是简洁且灵活的，它随市场状况做出相应变动，并注重保护交易者。你可以将交易方向看做是“战略”，而交易计划则是“战术”。

交易计划的作用：当交易方向错误时，会把你的损失降低到最小：交易方向正确时，帮你收益最大化。

交易计划的主要目标：止损，让利润奔跑。

当你拟定自己的交易计划时，要记住：无论你如何细化你的方法体系，都不能保证你100%地赚到钱。你能100%控制的一件事就是你的市场参与活动。你的交易计划的重心应落在参与上，而非执行。

法则3：用概率来思考

通常情况下，事物的随机本质表现得不够明显，不足以让我们意识到任何事都可能在任何时候发生，我们时刻处在这种随机风险之中。

大多数人自己制造了“意外事件”，他们未能吧自己的行为和将会导致的后果联系起来，从而把自己置身于“意外”之中。

交易是一个时刻酝酿偶然和意外的世界。我们身处一定的风险之中，这是肯定的。降低风险不是靠更多的研究或更多的知识，而是要了解概率。

法则4：了解你的时间框架

没有做错事的正确途径。

每个人都有自己的自然时间框架，在其中我们能够发挥最佳状态，所谓“自然时间框架”是指你得出某一结论并依其行事所需的时间总量。进入和退出市场之间的时间，就是交易者操作的实际时间框架。而这一框架经常不适合交易者的设想。

每一个交易者都在一个充斥着偏见、假设、期待或冲动的世界里进行交易。

唯一能给你带来利润的就是在自己的时间框架内，和指令流保持同一方向。

时间框架的标准：反映你持有获利头寸的意愿，而不是对风险的忍耐。

为确定理想的时间框架，我发现一个与数字“3”有关的因素似乎很有效。

第二部分：止损

法则5：定义你的风险

在我看来，交易者最需掌握的顶尖技术便是冷静地止损。

交易亏损发生的唯一原因就是你搞错了指令流的方向。

在所有损失重大的交易中，当交易者对自己的操作失去控制以后，平仓是唯一的结局。

如果你交易时没有对损失的风险进行定义，那么遭遇损失只是时间问题了。

定义风险是你个性和个人技术的一个因素，它不仅包括每宗交易的现金风险，还包括你的市场表现和参与交易的意愿。

不是所有的交易者都适合在各种市场条件下进行交易，即便在可获利的情况下也不行。

定义风险的最好办法就是预先了解哪些地方可能存在缺陷，还要考虑个人的财务状况以及生活中可能遇到的压力。

定义风险时，不仅要尽可能搜罗各种变数，同时也需尽可能地积聚交易利润。

法则6：止损指令时刻需要

大多数交易者运用止损指令的水平都处于“初级”阶段。

似乎每个交易者都需要因止损指令来保护自己，但骨子里却并不希望真正用到它。

坚持设定和使用止损指令，是防止意外损失的首选，是最佳的防御措施。

止损指令不是用来保护建仓利润的，它不是风险控制工具，而是利润管理工具，不应该用在平仓可获利的交易过程中，它应该在市场基本架构发生变化后发挥作用，帮助交易者斩仓出局。记住，是市场变化后之后，而不是之前。

只有和净指令保持同一方向，交易才能获利，平仓的最好时机就是指令流在获利方向上的移动行将结束时。

如果你希望有效地利用止损指令，把它看成遭遇最坏情形时的逃生手段，你遇到的三种最坏情形是：

1）一入市就站错了队，跑到指令流错误的一方

2）你在市场上还未建立优势，指令流就跑到了尽头

3）一些事情发生了，你却未能迅速觉察到

除此之外，你只需等着市场走向目标价位。

在我看来，功利性地移动止损指令以锁住利润，其实是获利减少的罪魁祸首。

法则7：第一笔损失是你的最佳损失

别有交易结果情结。

接受第一笔损失，你就可以从市场抽身。

任何交易者都不可能捕捉到市场发生转折的准确日期或时刻。

第一笔损失开启信息之门，为你揭示交易过程的两个核心要素：一个是，保持和指令流同一方向；另一个是，如果站错队，立刻出来。

把第一笔损失当做扩音器。

别和市场争吵，听听它在说什么

法则8：绝不为亏损交易加码

如果你不知道自己是谁，那么市场就是一个供您发现自我的昂贵场所。

“绝不为亏损交易加码”包含的逻辑很简单：遇到糟糕的交易，别再往里面砸钱。交易者陷入为亏损头寸加码的境地，只有一种可能：进行交易前，未能进行风险定义。

加码是交易者的个人心理需要，与市场本身相去甚远。

为亏损头寸加码，就是在堆积你的损失。

以个人纪律为出发点，而不是以现金账户变化为出发点来定义亏损交易。

交易的出发点并不是想着挣大钱，而是在注重个人纪律的前提下确保每时每刻不犯错误。

为亏损交易加码的渴望其实是一种平仓信号，它意味着“我今天有点不对劲了”。

法则9：别过度交易

过度交易是净亏交易者最明显的特征。

一个市场中的糟糕表现会影响你在其它市场中的表现。你在一个市场中不能轻易地发现亏损的原因，很可能会导致你在其它市场里也遭遇亏损。

学会制止过度交易，需要你愿意限制自己的投机机会，同时还要在你交易的市场中投注更多的精力。

我们获得长远成功的关键因素是自己管理机会和信息流的能力。

让“别过度交易”这条法则发挥效用，其中一个方面就是要求你集中精力，抓住最好的市场机会，同时要控制信息流的规模，只关注关键信息以帮助你利用已发现的机会。

过度交易是多种原因结合造成的：没有正确地理解自己的时间框架、交易时没有遵从交易法则，没有正确地执行交易系统。

需要划定一条行为底线，制止过度交易，这条线需要适合你的交易系统和交易计划。例如你采用的操作方法要求自己一天进行一次交易。

不愿控制自己的行为，是导致打破所有法则的罪魁祸首。

第三部分：让利润奔跑

法则10：保持良好记录并注意审视

犯错是生活的一部分，而对错误的反应才是真正重要的。

人们常被之前的一点点成功蒙蔽了双眼，很轻易地就对自己所做的事做出各种错误的设想。

很少交易者愿意承认，刚开始的大多数成功完全归功于运气。

一些交易者在游戏中的表现要好过其他人，他们的成功是以几个方面来保证的：程序化和前瞻性的方法体系，以及发掘一切可能发现的优点以及与之相适应的、没有瑕疵的个人纪律。

从盈利交易中获得更多利润的关键因素是：知道如何创造赢利并不断重复之前的成功。

通向持续赢利的阶梯是：保持记录。

你需要准确记录自己所有的外在行为：入市操作，设置止损点，移动止损点，设置限价单，增仓，减仓，平仓，止损单/限价单何时触发，这些行为的日期和时间，交易的净收入和净损失。记下交易时你所想的一切一切。这种内在数据，对于你来讲是无价的。

认真检查自己的行为记录，你就会发现自己在交易中的优势所在，接着你便可以“复制”这些“挣钱的”行为。

法则11：为赢利交易加码

没有人可以发掘交易的全部潜力，除非他们具备了为赢利头寸持续加码的能力。

为赢利交易加码是让利润奔跑的最佳方法。原因很简单:净指令流在赢利方向上持续的时间可能会比你预期的更久。

当净指令流走势明朗且你已领先市场时，你要时刻做好准备为盈利交易增仓。

为赢利交易加码并不是增加风险的一个因素，你的风险在任何时候都是一样的。

为赢利加码的情形：市场状况一直保持不变，直到你的目标实现；或者市场在你看中的方向上以空前的速度一路狂飙。

观察成交量是确定为赢利交易加码时机的绝佳线索，如果它还伴随着未平仓量的上升，你就知道市场还有大量的燃料供它奔跑，你可以接着加码。

法则12：采用多重时间框架

思考要快，做事宜慢。

不以时间框架来思考价格走势图，而把它看做是许多线柱会更有益处。

最佳交易情形：你一下找对指令流的方向，同时，所有时间框架比你长的交易者也在这个方向上进行操作。

有把握的交易在某一方的潜力是随着时间推移不断发展的。

所有的交易时间框架都需要花费时间激活，如果多重时间框架内的交易者都投身到市场中，你的成功几率会更高。

通过几个时间框架内观察价格形态，逐渐看到市场比较可能的发展方向。利用超过一个的时间框架来评估一宗交易的赢利潜力，可以避免遇到获利能力低的交易。

持仓盈利交易和采用多重时间框架的关键之处是：了解到较短时间框架需要“奉献”一个与市场走势相反的信号i，以鼓励对立面的交易者开户建仓。

你应该学会让较长的时间框架来推动你的交易。

法则13：了解你的赢利目标

做出平仓抉择的最佳时机是你进入这宗交易之前。在你入市前制定一个盈利目标，这对你的交易方法体系和个人纪律大有裨益。

把盈利目标牢牢地烙在脑海里，对你的持续成功非常关键。第一，它有助于你对已有头寸保持正确的风险/回报比率。第二它有助于你抵抗各种诱惑，避免过早地结束一宗盈利交易，减少利润。

拥有盈利目标，也可以增加为盈利头寸加码的信心。

法则14：别二度揣摩赢利交易

交易的赢利潜力需要花费一定的时间去积攒、发挥。

回头来看，我发现造成“收获”缩水的原因绝大多数是没有集中精力以及缺乏纪律性，没能放手让赢利交易自由奔跑。

控制自己的行为，直到你具备足够的个人纪律，交易时能够保证让利润奔跑。

如果你反复揣摩自己的市场猜测，那么很可能的结果是：你将减少一宗交易应得的建仓收益，你将不会为盈利交易加码，你也不会拥有自己愿意等待的盈利目标。

培养必要的个人纪律，保证你坚持自己的赢利目标。

有能力让利润奔跑的交易者通常具备开阔的思维，了解事物发展的各种可能性，他们从不反复“揣摩”最初的市场猜想。

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